浦銀理財總經(jīng)理：資產(chǎn)回報率普遍偏高時期已過，但仍有結構性業(yè)務機會
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“資產(chǎn)回報率普遍偏高的時期也已經(jīng)過去，未來國內(nèi)各類資產(chǎn)回報率的下行將是趨勢性的。但在這一過程之中，仍不乏結構性的業(yè)務機會，需要我們進行更精細化的資產(chǎn)管理和財富管理。 ”10月22日，浦銀理財總經(jīng)理曹江濤在全球財富管理論壇·2023上海蘇河灣大會上說道。曹江濤認為，全球政治經(jīng)濟格局正發(fā)生著深刻變化，呈現(xiàn)出三個新的趨勢特征。第一，全球經(jīng)濟整體呈現(xiàn)出“高債務、低增長”的特點。 第二，全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈格局加速重構，區(qū)域化、逆全球化特征進一步加強。 第三，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展由“高速增長”邁入“高質(zhì)量發(fā)展”階段，發(fā)展模式由要素和投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新和消費驅(qū)動。 他指出，在新的趨勢下，全球市場的大幅波動已成常態(tài)，不同市場、不同類型資產(chǎn)之間的相關性顯著增強，要求我們在進行資產(chǎn)管理時更為深刻地踐行“大類資產(chǎn)多元配置”理念。我們不僅要深刻認知并把握國內(nèi)各類資產(chǎn)的風險收益特征和變化趨勢，更要將研究和投資目光拓寬到全球大類資產(chǎn)。通過全球化的資產(chǎn)配置和管理，對沖局部政治、政策、經(jīng)濟變化帶來的風險，并通過多空方向的動態(tài)選擇，降低單邊損失，更好實現(xiàn)主動管理。當然，這也對我們的投研框架和能力建設提出了更高的要求。曹江濤表示，“財富管理”側重在對客端，需要我們在“資產(chǎn)管理”這一專業(yè)投資行為的基礎上，針對不同客群增加差異化的“服務屬性”，提出兼具服務性的財富管理解決方案，構建特色化的發(fā)展路徑。核心在以客戶為中心，幫助客戶把握大勢，樹立正確的投資理念，同時為客戶優(yōu)選適配的產(chǎn)品，助力客戶資產(chǎn)保值增值。他談到，一方面，伴隨著多種核心資產(chǎn)長期回報率的趨勢性下行，銀行理財產(chǎn)品的投資收益率不可避免地會受到影響。因此，要引導客戶合理下調(diào)對理財產(chǎn)品的投資預期。另一方面，對于銀行基數(shù)龐大的傳統(tǒng)理財客戶，在低風險、高收益和高流動性之間的“不可能三角”中最為堅持的必然是“低風險”。同時，收益也是客戶非常關注的點。因此，在為客戶提供解決方案時，可以引導客戶合理犧牲一定的“流動性”要求，選擇期限相對更長一些的適配產(chǎn)品，來更好實現(xiàn)對于“低風險”和“高收益”的訴求。
