毅達資本應文祿：全球產業鏈重構帶來新挑戰，未來10年有五個主要發展趨勢
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編輯 : 口才大全
發布 : 06-24
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南方財經全媒體記者翁榕濤實習生林婉娜廣州報道5年前，有著江蘇國資背景的老牌創投機構毅達資本南下廣東，成立毅達匯順，正式開啟了在粵港澳大灣區的耕耘。此后，毅達匯順以每年1只基金的節奏持續布局，目前管理基金規模已突破20億元。毅達資本認為，要緊抓自主創新、科技國產化、細分龍頭、確定性高的投資策略，以踏實穩健的投資風格迎接新局勢下的發展機遇。近日，毅達資本大灣區投資人年會暨毅達匯順成立5周年慶在廣州召開，毅達匯順基金投資人、企業家代表共同探討新發展環境下的投資機遇。“走向無盡的前沿，我們到底缺什么？”毅達資本董事長應文祿表示，推動中國科技發展離不開強大的風險投資和資本市場，然而，當前我國私募基金管理規模、頭部公司科技含量較美國相比仍存在較大差距。未來，創投行業須抓住中國經濟發展新窗口，共同推動中國科技走向無盡的前沿。全球產業鏈重構帶來新挑戰疫情疊加黑天鵝事件，在全世界范圍內掀起了一陣逆全球化浪潮。應文祿認為，美國先后頒布芯片法案和通脹削減法案，通過大量補貼推動高端制造業回流。自法案出臺后，日本昭和電工、韓國三星、LG、歐洲西門子、大眾、巴斯夫為代表的高科技制造業都增加了在美投資。國際競爭、地緣政治等因素正在改變原有全球產業鏈分工，對各國產能分配及產業發展布局提出了重構要求。目前，我國對外要應對全球產業鏈垂直重構對產能和供應鏈帶來的沖擊，對內還須穩步推動國內經濟新舊發展模式銜接轉型。“當前宏觀經濟形勢出現兩大變化，一是中國經濟發展正由‘金融—房地產—政府平臺’舊三角循環支撐轉向‘金融—科技創新—新興產業’新三角循環驅動，二是全球產業鏈從水平分工向垂直重構轉變，”應文祿表示，激活內需、科技創新、產業升級、科技國產化是當下中國經濟的重要機遇。“然而需求端和資金端之間仍需要磨合的過程。”應文祿認為，舊三角模式中，房地產、政府平臺可以消納大量的資金；新三角模式中，由于新興產業尚處于培育過程，科技創新又是一個線性成長的長期過程，目前對貨幣的消納能力尚有限。反映出來的結果，是貨幣供應量持續增加，需求量卻并不踴躍。在這個過程中，大家希望看到經濟發展引擎最好的轉換方式是：舊三角模式能夠穩住，新三角模式能夠加速成長，消納更多被沉淀的資金，最終達到需求端和貨幣端的平衡。趨勢很明顯，但這可能需要一個較長的過程。“看清大勢，融入大局，”應文祿表示，毅達資本的發展正是抓住了自主創新、科技自立自強趨勢下的發展機遇。回顧毅達匯順過往投資項目，既包括綠色經濟背景下專注于國內有機固廢生物科技資源化的郎坤環境，也有深耕于不同細分賽道的龍頭企業，如雷達檢測賽道中的納睿雷達、質譜儀器賽道中的禾信儀器、工業設計軟件賽道的中望軟件等等。到目前為止，僅毅達匯順管理的大灣區系列基金中，已經有7家企業上市或過會，3家企業在新三板掛牌或申報中。其當前投資的20個項目中，新能源新材料及高端化工產業占比35%，投資金額占比42.03%。此外，基金在新一代信息技術、高端裝備、環保節能等重點產業領域也有涉足。未來10年有五個主要發展趨勢當前我國經濟發展進入科技創新、產業升級、科技國產化三個新窗口期，傳統房地產、互聯網行業紅利消退，同時也向創投行業提出了新的挑戰，“吃浮食”的時代已經過去，行業正在加速出清。過去十年，依托互聯網行業的爆發增長，我國創投行業實現快速起飛，十年間私募股權和創投機構整體資金規模增長超10倍以上。經濟高速增長和行業風口敞開為創投行業帶來大量投資紅利，然而，退潮后經濟增速放緩的刺痛也強調著優秀的創投機構要具有能穿透經濟周期的專業能力。面對新的經濟局勢，創投行業該投資什么賽道？該如何調整自身投資策略？應文祿表示，“投資科技不是一道可選題，而是一道必答題，未來創投機構須選準科技賽道。”他認為，未來十年，低碳經濟催生的能源革命、以AI技術為引領的數智化浪潮、以創新藥為代表的大健康產業、以半導體為代表的高科技產業、逆全球化背景下的科技國產化剛需將會是五個主要的發展趨勢。同時，應文祿強調目前全面注冊制其實對企業發展提出了更高的要求。他表示，“創業板‘三創四新’、主板‘紅綠燈’、科創板科技屬性，正在讓大量沒有特點、缺乏技術含量的企業上市變得遙不可及”。因此，企業須提高自身技術門檻、學習企業家精神、重視現金流管理，形成自己的核心競爭力。而投資機構相應地也須建立起長期的科技投研體系。他表示，“投資機構視野要清晰，持續追蹤研究最新科技創新和技術發展；腳步要扎實，深入扎根產業聚集區挖掘具備科技創新能力和擁有強大研發布局的企業；生態圈要繁榮，拓寬以產業鏈為核心的生態圈。”毅達資本5年以來深耕大灣區，以每年1只基金的節奏持續布局，目前在大灣區管理基金規模已突破20億元，并在此基礎上完成了本地化專業投資隊伍的建設，服務大灣區科技中小企業，并與基金投資人、地方政府和企業家形成了緊密有效的生態合作。毅達匯順創始合伙人戴華坤表示，成立5年來，毅達匯順以投資人利益最大化為第一要務，堅守硬科技投資，堅持自主創新、科技國產化、細分龍頭投資主線，深度融入大灣區產業脈動。“投資是一場修行。大灣區是創投熱土，更是專業賽場。上了賽場我們就沒有回頭路，我們在晴空萬里中要有好的表現，在滂沱大雨中也要把控節奏，做好自己。”
