交易所集體出手，6大舉措劍指量化交易違規(guī)
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2月19日監(jiān)管層接連發(fā)聲，釋放呵護(hù)A股信號(hào)。金融監(jiān)管總局表示，要嚴(yán)肅查處重大違法違規(guī)案件。2月20日，交易所出手，處罰開(kāi)盤(pán)階段砸盤(pán)的量化巨頭。另?yè)?jù)媒體披露，春節(jié)前后，部分公募、私募機(jī)構(gòu)接到券商窗口指導(dǎo)，要求開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)階段的半小時(shí)內(nèi)禁止凈賣(mài)出。（圖片來(lái)自海洛）//開(kāi)盤(pán)就砸盤(pán)！60秒狂賣(mài)25億股票 //2月19日，滬深交易所在交易監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，一知名量化巨頭名下多個(gè)證券賬戶通過(guò)計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成交易指令、短時(shí)間內(nèi)集中大量下單，影響了正常交易秩序，構(gòu)成了異常交易行為。其中，9:30:00至9:30:42，該機(jī)構(gòu)賣(mài)出深市股票合計(jì)13.72億元；9:30:00至9:31:00，賣(mài)出滬市股票合計(jì)11.95億元。期間，深證成指、上證指數(shù)短時(shí)快速下挫。根據(jù)規(guī)定，滬深交易所決定，從2024年2月20日起至2024年2月22日止對(duì)該機(jī)構(gòu)名下相關(guān)證券賬戶采取限制交易措施，限制其在上述期間買(mǎi)賣(mài)在上交所、深交所上市交易的所有股票，并啟動(dòng)對(duì)該機(jī)構(gòu)公開(kāi)譴責(zé)紀(jì)律處分的程序。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞披露，2月19日，深交所在交易監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，9:30:00至9:30:42，上述量化巨頭，名下多個(gè)證券賬戶通過(guò)計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成交易指令、短時(shí)間內(nèi)集中大量下單，賣(mài)出深市股票合計(jì)13.72億元，期間深證成指快速下挫，影響了正常交易秩序，構(gòu)成了《深圳證券交易所交易規(guī)則》第6.2條第六項(xiàng)規(guī)定的異常交易行為。（深證成指2月19日9:30分分鐘級(jí)K線圖，注意紅圈位置）深交所稱(chēng)，今年以來(lái)，上述量化巨頭名下證券賬戶已多次因異常交易行為被本所采取書(shū)面警示等監(jiān)管措施，但其仍未改正，繼續(xù)發(fā)生異常交易行為。根據(jù)本所《限制交易實(shí)施細(xì)則》《自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施辦法》等相關(guān)規(guī)定，本所決定，從2024年2月20日起至2024年2月22日止對(duì)該機(jī)構(gòu)名下相關(guān)證券賬戶采取限制交易措施，限制其在上述期間買(mǎi)賣(mài)在本所上市交易的所有股票，并啟動(dòng)對(duì)該機(jī)構(gòu)公開(kāi)譴責(zé)紀(jì)律處分的程序。與此同時(shí)，上交所也對(duì)上述機(jī)構(gòu)限制交易并啟動(dòng)公開(kāi)譴責(zé)程序。2月19日，上交所在交易監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，9:30:00至9:31:00，上述機(jī)構(gòu)管理的多個(gè)產(chǎn)品大量賣(mài)出滬市股票合計(jì)11.95億元，期間上證指數(shù)短時(shí)快速下挫。經(jīng)查明，該機(jī)構(gòu)上述交易違反了《上海證券交易所交易規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《交易規(guī)則》）第7.2條第（六）項(xiàng)“通過(guò)計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成或者下達(dá)交易指令進(jìn)行程序化交易，影響本所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序”規(guī)定。（上證指數(shù)2月19日9:30分分鐘級(jí)K線圖，注意紅圈位置）根據(jù)《交易規(guī)則》第7.8條和《上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》的有關(guān)規(guī)定，上交所決定，從2024年2月20日起至2024年2月22日止對(duì)該機(jī)構(gòu)管理的相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)實(shí)施暫停投資者賬戶交易的監(jiān)管措施，即暫停相關(guān)產(chǎn)品賬戶在上述期間在上交所上市交易的所有股票交易，同時(shí)啟動(dòng)對(duì)該機(jī)構(gòu)予以公開(kāi)譴責(zé)的紀(jì)律處分程序。//量化交易報(bào)告制度已落地//2月20日，滬深交易所分別發(fā)布了《量化交易報(bào)告制度平穩(wěn)落地》公告，其中指出量化交易的專(zhuān)門(mén)報(bào)告制度和相應(yīng)監(jiān)管安排已經(jīng)平穩(wěn)落地，未來(lái)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)量化交易特別是高頻交易的監(jiān)測(cè)分析，動(dòng)態(tài)評(píng)估完善報(bào)告制度。兩交易所指出，量化交易已成為重要的交易方式。量化交易在有助于為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的同時(shí)，量化交易特別是高頻在一些時(shí)點(diǎn)也存在策略趨同、交易共振等問(wèn)題，加大市場(chǎng)波動(dòng)。因此，兩交易所表示將圍繞著嚴(yán)格落實(shí)報(bào)告制度、強(qiáng)量化交易行情授權(quán)管理等六大舉措加強(qiáng)量化交易監(jiān)管。一是嚴(yán)格落實(shí)報(bào)告制度，明確“先報(bào)告、后交易”的準(zhǔn)入安排；二是加強(qiáng)量化交易行情授權(quán)管理，健全差異化收費(fèi)機(jī)制；三是完善異常交易監(jiān)測(cè)監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)異常交易和異常報(bào)撤單行為監(jiān)管；四是加強(qiáng)對(duì)杠桿類(lèi)量化產(chǎn)品的監(jiān)測(cè)與規(guī)制，強(qiáng)化期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。五是進(jìn)一步壓實(shí)證券公司客戶管理責(zé)任，完善與證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)量化私募等機(jī)構(gòu)的交易監(jiān)管等等。六是交易所將加強(qiáng)與香港交易所的溝通，按照內(nèi)外資一致的原則，明確滬港通北向投資者的報(bào)告安排，將北向投資者量化交易納入報(bào)告范圍。此前，滬深交易所建立起針對(duì)量化交易的專(zhuān)門(mén)報(bào)告制度和相應(yīng)監(jiān)管安排，已于2023年10月9日正式實(shí)施。// 交易所重點(diǎn)監(jiān)控量化交易異常行為 //據(jù)證券時(shí)報(bào)披露，去年9月，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)證券交易所出臺(tái)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管系列舉措，發(fā)布兩項(xiàng)通知，分別為《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下分別簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告通知》《管理通知》）。此外，滬深交易所也發(fā)布公告稱(chēng)，交易所對(duì)程序化交易投資者的證券交易行為實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，對(duì)下列事項(xiàng)予以重點(diǎn)監(jiān)控：（一）交易所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的可能影響證券交易價(jià)格、證券交易量或者交易所系統(tǒng)安全的異常交易行為；（二）最高申報(bào)速率達(dá)到每秒300筆以上，或者單日最高申報(bào)筆數(shù)達(dá)到20000筆以上的交易行為；（三）多只證券交易價(jià)格或者交易量明顯異常，期間程序化交易大量參與的；（四）交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他事項(xiàng)。一直以來(lái)，滬深交易所持續(xù)緊盯市場(chǎng)異常交易行為。其中，2024年1月29日至2024年2月2日，上交所對(duì)85起拉抬打壓、虛假申報(bào)等證券異常交易行為采取了書(shū)面警示等監(jiān)管措施，對(duì)26起上市公司重大事項(xiàng)等進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)核查。今年2月5日至2月8日，深交所共對(duì)153起證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，涉及盤(pán)中拉抬打壓、虛假申報(bào)等異常交易情形；對(duì)“*ST左江”繼續(xù)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控；共對(duì)5起上市公司重大事項(xiàng)進(jìn)行核查，并上報(bào)證監(jiān)會(huì)2起涉嫌違法違規(guī)案件線索。// 部分機(jī)構(gòu)開(kāi)盤(pán)收盤(pán)階段禁止凈賣(mài)出 //據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道2月20日披露，春節(jié)前后，部分公募、私募機(jī)構(gòu)接到券商窗口指導(dǎo)，要求開(kāi)盤(pán)和收盤(pán)的半小時(shí)不讓凈賣(mài)出。近期，監(jiān)管層接連釋放呵護(hù)市場(chǎng)政策信號(hào)。（具體參見(jiàn)Wind19日發(fā)布文章《》）2月19日，A股龍年首個(gè)交易日，主要股指全線走高，滬指漲超1%收復(fù)2900點(diǎn)。A股收盤(pán)后，監(jiān)管層再度釋放呵護(hù)信號(hào)。金融監(jiān)管總局表示，要積極出臺(tái)有利于提振信心和預(yù)期的政策措施，嚴(yán)肅查處重大違法違規(guī)案件。證監(jiān)會(huì)18日、19日連續(xù)召開(kāi)座談會(huì)聽(tīng)取意見(jiàn)建議。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)：越是在形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻的時(shí)候，越要凝聚共識(shí)。2月20日，盤(pán)前5年期LPR大幅“降息”，市場(chǎng)全天探底回升，滬指相對(duì)偏強(qiáng)。板塊方面，Sora概念、減肥藥、ST板塊、數(shù)據(jù)要素等板塊漲幅居前，中船系等少數(shù)板塊下跌。截止收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.42%報(bào)2922.73點(diǎn)，深證成指漲0.04%報(bào)8905.96點(diǎn)，滬深300漲0.21%報(bào)3410.85點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.01%報(bào)1746.18點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.13%報(bào)754.7點(diǎn)，萬(wàn)得全A漲0.44%報(bào)4173.59點(diǎn)。（Wind綜合每日經(jīng)濟(jì)新聞、證券時(shí)報(bào)、中國(guó)證券報(bào)相關(guān)報(bào)道以及Wind金融終端相關(guān)信息）WTTS(模擬交易)科創(chuàng)板、港股通、ETF、個(gè)股期權(quán)等一應(yīng)俱全組合分析指標(biāo)應(yīng)有盡有，更加方便路演業(yè)績(jī)考核精準(zhǔn)結(jié)算，投研能力一目了然
